涂鸦智能 - Bamboo Works - China stock insights for global investors

涂鸦智能亏损收窄股价仍存一定风险

Tue, 12 Mar 2024 02:04:13 +0000

涂鸦智能上季毛利率创新高，亏损亦大幅收窄，但公司估值并不算便宜重点：白芯蕊物联网(IoT)云端平台涂鸦智能(TUYA.US;2391.HK)，去年股价飙升33.5%，为少数能够跑赢恒指兼录得升幅的中概股，但踏入2024年后表现不济，迄今为止已回吐逾一成。涂鸦智能背景絶不失礼，集团是全球最大物联网平台式服务商(PaaS)，市占率达16%，业务覆盖物联网、网络层、平台层、应用层等，其核心IoTPaaS能提供云平台、手机应用程序(App)等一站式解决方案，公司以“让设备聪明起来”为使命，辅助传统OEM及品牌商，完成产品智能化转型，向客户提供简单易用的物联网化服务。由于涂鸦智能底层架构为物联网云平台，透过采用混合云架构，部署不单止在亚马逊(AMZN.US)旗下AWS及微软(MSFT.US)的Azure，还有广泛应用在腾讯云等平台，故能够帮助客户在数码化产品在云上快速开发。据IoT Analytics研究称，2020年全球物联网连接数超越113亿个，估计2021至2025年复合增长达21.8%，在物联网连接数规模持续提升下，作为物联网云端平台龙头的涂鸦智能将会受惠。创办人二次创业由王学集于2014年创办的涂鸦智能，是他个人第二次创业。涂鸦智能背景与内地互联网龙头阿里巴巴(BABA.US;9988.HK)关系密切。毕业于浙江理工大学的王学集，大学时期开发内地最受欢迎的通用型论坛程序PHPWind，随后被阿里巴巴在2008年5月收购，王学集被纳入阿里巴巴体系，成为阿里云第一任总经理，更将阿里云打造成中国云计算行业标的。王学集在2014年与PHPWind联合创办人，即当时已是阿里巴巴员工的陈燎罕及周瑞鑫先后离职阿里，并着手创立涂鸦智能。王学集出任行政总裁，陈燎罕任总裁，周瑞鑫则出任首席技术官。由于涂鸦智能将消费与物联网领域场景结合，降低产品智能化转型的门槛，同时涂鸦推出物业、酒店及线下商业等垂直式软件即服务(SaaS)，推动传统行业管理模式、服务方式的转型升级，令产品在市场上深受欢迎，更在2017年成为Google Home全球核心战略合作伙伴之一。除创办人出身自阿里体系外，涂鸦智能与腾讯(0700.HK)关系也紧密，因为腾讯作为涂鸦智能重要股东之一，双方在云业务上深度合作，腾讯云更为涂鸦智能提供IaaS(基础结构即服务)支持，涂鸦则作为IoTPaaS与SaaS供应商，同时亦丰富腾讯在互联网产业生态，可为一举两得。平台适用性高华泰证券去年便曾发表报告，相对小米(1810.HK)、华为、海尔智家(6690.HK;600690.SH;690D.DE)等终端设备IoT平台，涂鸦品牌中立性高，具有全品牌、全方位接入能力，加上拥有足够开放兼容技术架构，令涂鸦平台在海内与海外均能适用，为集团最大竞争优势。涂鸦智能最近发表的季度及年度业绩，亏损分别收窄逾五成。第四季度净亏损按年大幅收窄52.4%至1,082万美元(7,774万元)，总收入则有6,440美元，按年增长约42.2%，当中占比最大的PaaS收入按年增长约44.6%，达4,720万美元(占集团总收入的73%)；SaaS业务表现也不俗，按年升19.3%至950万美元。值得留意是涂鸦智能上季毛利率创新高，按年升2.7个百分点至47.3%；其中PaaS毛利率升3.3个百分点至44.8%，主要是受惠产品组合变化及产品价值提升，以及物联网芯片和原材料拨备亦减少推动。不过，市场认为涂鸦智能毛利率短期内难进一步扩张。据彭博资料显示，投行估计涂鸦智能今年第一及第二季毛利率会回落至46.9%，下半年才会回升至47.3%。另一方面，虽然市场推算涂鸦智能今年收入增长达14%，但始终仍未能扭转亏损局面，继2023年净亏损6,032万美元后，市场预计2024净亏损达3,397万美元，明年则缩至净亏损2,693万美元。估值贵难撑股价涂鸦智能在香港上市后，至今股价仍未返回当年水平，目前比2022年7月招股价19.3港元低逾两成。虽然如此，但估值绝对不平。参考未有出现盈利的科网企业估值惯例都是以市销率(P/S)评估，目前涂鸦智能市销率为4.7倍，对比商汤(0020.HK)及金蝶(0268.HK)分别4.5和3.8倍高，意味股价不便宜，随时有调整空间。还有两点要留意，腾讯为涂鸦智能股东之一，持股超过一成，但腾讯过往减持京东(9618.HK)、美团(3690.HK)等股份后，都触发股价调整，因此其投资去向会是关键之一。此外，涂鸦智能2022年被美国证交会列入暂时性除牌名单，中美关系变化也会影响股价变化，投资者宜留意。咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

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物联网中坚DCS 拟纽约上市增头寸

Wed, 15 Feb 2023 07:55:09 +0000

该公司以硬件销售起步，后来逐渐进入物联网行业，它计划通过在纽约上市筹集1,300万美元，使手中现金增加三倍

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赴港上市避摘牌风险涂鸦智能招股反应平淡

Tue, 28 Jun 2022 06:48:45 +0000

被美国证交会列入暂时性摘牌名单的涂鸦智能，将于港股市场上市，但仅筹资1.4亿港元重点︰涂鸦智能到香港“双重主要上市”，但招股反应平淡该公司过去三年均未能获利，今年首季的净亏损同比扩大35.6%，主要因为研发及运营成本增加裴梓龙在中美博奕时刻，中概股回流香港上市已成趋势，为的就是避免被美国取消上市地位后无立足之地，已经截止招股的物联网(IoT)平台即服务供应商涂鸦智能(TUYA.US; 2391.HK)，便是其中一家以“双重主要上市”模式到港股挂牌的企业，预计7月5日在港交所主板挂牌。不过，涂鸦智能的招股反应平淡，公开发售部分“借钱打新”的金额，大约录得3.45倍超额申购，估计加上现金申购部分，最终超购倍数也不会太多。凯基证券亚洲投资策略部主管温杰直言，“最近本港新股表现不太好，不少新股上市后股价破发，由于涂鸦智能仍然未录得利润，暂难对其上市股价表现感到乐观。” 涂鸦智能参与的赛道物联网平台即服务(PaaS)，去年初曾经是市场最关注的板块之一，业务接近的上市公司如明源云(0909.HK)、微盟集团(2013.HK)与中国有赞(8083.HK)，股价都在去年第一季创历史新高。涂鸦智能看准时机，去年3月以 “全球IoT云平台第一股” 的身份到美国纽约证券交易所上市，上市价每股21美元，当时市场仍看好其强劲的增长前景，曾经涨至26.65美元。然而，随着中国官方加强规管科技企业，加上中美就审计底稿问题僵持不下，涂鸦智能与多家中国科网企业一样，被美国证交会列入基于《外国公司问责法案》的暂时性摘牌名单，面临退市风险。另一方面，在环球加息、资金趋紧，以及科技企业面对“杀估值”、“杀盈利”及“杀增长逻辑”三杀局面的不利背景下，仍未盈利的涂鸦智能也难免受挫，就算去年8月底曾宣布2亿美元(13.4亿元)的回购计划，股价至今已从高位蒸发近九成，最新市值约15.5亿美元。参考涂鸦智能在美国上市后的表现，投资者可能抱持戒心，最终其港股发行价为19.3港元(2.47美元)，比美股周一收盘价2.77美元出现约11%折让，反映定价偏向保守。以往投资者较看好涂鸦智能的高速增长，但公司今年首季实现营业收入5,530万美元，同比下降约2.7%，当中主要收入来源物联网PaaS的收入同比减少了16.1%至4,177万美元，公司解释是因为客户在全球通胀环境下变得更谨慎，削弱了最终用户的购买力；至于软件即服务(SaaS)及其他和智能设备分销两大业务的营收增长强劲，前者同比大增147%至575万美元，后者上升63.9%至780万美元，但两个业务仅占期内收入24.5%，远远不及物联网PaaS，难抵主营业务下滑的影响。首季亏损扩大全球通胀问题不是一时三刻就可以解决，如果持续一段长时间，或许会继续影响涂鸦智能的主营业务，加上公司研发成本增加，短期内仍难扭亏为盈。该公司在过去三年累积亏损约3.12亿美元，踏入今年第一季，由于开支仍然高企，公司营运费用、研发费用与行政开支分别同比上升12.3至37.1%，导致首季净亏损5,495万美元，比去年同期增加35.6%。如果未来不能有效控制成本，扭亏之路将面临较大挑战。然而，物联网市场规模正持续扩大，将为其业务提供增长空间。根据全球行动通讯系统协会(GSMA)的预测，全球IoT市场规模在2020至2025年的复合年增长率高达44.6%，并可望在2024年突破一万亿美元。 “万物互联”已成趋势，一众中国互联网老大又怎会看不到？在IoT云平台这个广阔赛道中，已经有阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、腾讯(700.HK)、百度(BIDU.US; 9888.HK)、联想集团(0992.HK)及华为等中国科技巨企参与，这些强大对手如果要抢夺市场份额也可谓易如反掌。以“阿里云IoT”为例，其解决方案已覆盖了工业制造、商业零售、共享经济、城市管理等多个领域，涂鸦智能要与这些大佬拼市场，也面临不少压力与挑战。从估值上看，以19.3港元定价计算，涂鸦智能的港股市值约112亿港元(96亿元)，参考去年收入的市销率约4.8倍，与明源云、微盟集团的9.3倍与4.46倍比较，位于中间偏低位置；如果对比在美国上市的数据仓库商Snowflake(SNOW.US)及网络基础设施和安全提供商Cloudflare(NET.US)，这两家公司的市销率甚至高达34倍与23倍，可见涂鸦智能的定价偏低，或反映管理层希望利用较便宜的估值吸引投资者。作为中概股，涂鸦智能决定回港上市，估计最主要原因不是为了筹资，因为其招股筹资额仅1.4亿港元，远低于去年到美国筹集的9.1亿美元，反而是希望能到监管当局及投资者态度相对友好的港股市场长期保留上市地位、吸引更多香港及中国内地投资者关注，同时为早期的机构投资者提供退出的大门。事实上，该公司的几名初期投资者腾讯及高瓴资本等，目前仍未完全离场，其中腾讯仍然持股约10.08%，以每股成本约4.47美元计算，目前仍然在输钱阶段；至于高瓴资本于涂鸦智能去年在美国上市后，已经减持部份股份赚了一笔，截至今年第一季，仍持有168.9万股。相信涂鸦智能成功上市后，这些投资者会密切注视其股价表现。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

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图森欲‘脱钩’中国会否引发仿效潮？

Mon, 21 Mar 2022 03:40:32 +0000

据报道，这家自动卡车技术公司正寻求以10亿美元的价格出售中国业务重点：自动卡车公司图森未来据称正寻求剥离中国业务，将更先进的美国业务作为主要资产此举可能会大大降低美国国家安全方面的担忧，为公司股价带来提振阳歌在近一年的寒冬之后，美国的中概股可能终于将迎来春天：最新迹象显示，中美两国证券监管机构正不断接近达成协议，允许中国公司继续在纽约交易。但一年多前开始的中美技术领域的脱钩看起来仍将继续，最新消息称，自动卡车公司图森未来（TSP.US）正在寻求将中国业务与规模更大的美国业务剥离开来。稍后我们将更仔细地研究图森未来有关报道的具体内容。这些报道称，该公司欲作价约10亿美元出售中国业务。与美国业务相比，它的中国业务规模更小，而且没有那么先进。但是同样有趣的关注角度是，其他中国公司是否可能会效仿，以类似的方式把非中国业务独立出来。在此方面，有三家中国公司似乎可能采取这种做法，它们是：短视频巨头字节跳动，其海外版TikTok在西方的知名度更为人所知；滴滴全球（DIDI.US），这款打车软件在中国之外越来越多的国家开展业务；以及涂鸦智能（TUYA.US），该物联网平台运营商总部在中国，并在中国开展业务，但实际上大部分客户都在国外。从宏观来看，中国和美国都不愿意让对方获得本国公司和客户的敏感数据。对于图森未来而言，主要担忧是该公司拥有的显示货物在全国如何运输的大量数据。图森未来目前共运营着100辆自动驾驶卡车，其中约75辆在美国，其余25辆在中国。当然，如果它的技术实现了商业化，这个数字可能很快增长，预计最快在明年就能开始实现。图森未来上个月曾引发媒体关注，它宣布与美国的国家安全监管机构达成协议，将把来自美国业务的数据储存起来，限制中国子公司的访问。如今，根据一些媒体的报道，随着美国和中国业务正式成为两个独立的公司，这似乎很快将成为永久性的安排。路透社率先报道了这个消息，称图森未来希望以大约10亿美元出售中国业务。这个数字意味着，图森未来对自身的估值为40亿美元以上，因为根据目前卡车车队的情况，其中国和美国资产规模的比例为1：3。这个数字明显高于图森未来30亿美元的最新市值，意味着如果真以10亿美元出售中国子公司，其股价将有30%以上的上涨空间。对于一家被认为全球行业领军者之一的公司来说，这样的价格并不夸张。图森未来的投资者包括美国领先的快递公司联合包裹服务（UPS.US）、芯片巨头英伟达（NVDA.US），以及纳威司达公司。图森未来股价已经从一周前的历史低点反弹了超过50%，不过最新收盘价13.54美元仍然比去年4月的IPO发行价低了约三分之二。如果备受打击的在美上市中概股终于迎来期待已久的反弹，图森未来通过将中美业务分割开来，消除主要的监管风险，极有可能从中获益。剥离措施如何有利？说了这么多，我们将用剩下的篇幅研究此前提到的另外三家公司，包括为什么采取类似的剥离措施对它们来说是有好处的。这个群体中的“大佬”是字节跳动，根据灰色市场交易，它的市值在去年6月达到了4,250亿美元（据当时的媒体报道）。这样的数字几乎可以肯定是有所夸大的，但应该也是具有参考价值的，看看上市的中国顶级互联网公司，阿里巴巴（BABA.US; 9988.HK）和腾讯（0700.HK）目前的市值分别为2,900亿美元和4,700亿美元。字节跳动最有价值的两项资产是TikTok和更早的同类产品——服务中国市场的抖音。美国前总统特朗普试图让字节跳动出售TikTok，或者至少将主要股份出售给美国合作伙伴，不过现任总统拜登不再采取这样的策略。不过，在特朗普发出威胁的同时，字节跳动已经在采取措施，将TikTok的全球业务与中国业务分开。从长远发展的角度来看，这种划清界限的做法确实是有意义的。这样一来，TikTok就可以在不受中国政府干预的情况下在美国上市，而且作为一个独立实体，TikTok的估值可能会远高于作为字节跳动下属公司的估值。接下来是滴滴全球，它已经成为中国对在美上市企业数据安全担忧的代表。去年年中在美国首次公开募股后，滴滴被迫迅速转弯，目前希望从纽约退市，在香港重新上市。该公司的国际业务目前相对有限，根据招股说明书，它在中国以外的15个国家有业务，包括墨西哥和巴西。假设滴滴希望有朝一日能在利润丰厚的西方市场投入运营，同时考虑到墨西哥和巴西等国家也可能对中国访问用户数据感到不安，滴滴考虑类似的剥离肯定是合乎逻辑的。最后同样重要的是涂鸦智能，去年几位美国参议员特别指出了该公司可能构成的风险，因为它大约三分之一的业务来自美国客户。另有三分之一来自欧洲，这最终也可能引发类似的数据安全担忧。其余三分之一来自中国。对于涂鸦智能这样的公司来说，剥离中国业务同样是有意义的，这使得它在未来的发展过程中，全球业务面临的监管风险比现在小得多。然后，中国业务可以作为独立公司运营，或许可以寻求在香港或中国内地的证券交易所上市，这也会让中国的监管机构更放心。总而言之，对于这些拥有全球业务的中国公司来说，这样的分拆看起来确实很有可能，而且由于监管风险的显著降低，甚至可能给股价带来上行空间。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

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中国新能源股成为2021年焦点——咏竹坊特别报告

Mon, 24 Jan 2022 07:57:47 +0000

投资者去年密切关注中国的太阳能和风能股票，但对步履维艰的教育行业最不感兴趣咏竹坊团队在即将过去的牛年，中概股经历了前所未见的挑战，咏竹坊所关注的中小市值公司同样经受了来自各个层面的压力，除了十分清晰、明确的股价、财报数据之外，这些公司在媒体和投资者关注层面有着怎么样的表现？有哪些公司在压力中脱颖而出？我们的特别报告，将从客观的访问数据出发，展现这些公司受投资者关注的主观趋势。 1. 最火热的行业我们计算了咏竹坊2021年在thebambooworks.com以及Seeking Alpha中的阅读数据。将各个行业的新闻阅读量总数，与平均阅读量进行了对比。从这一数据中，我们可以看到，最受投资者关注的行业是新能源。消费者和电子商务这两个行业的关注度位于平均值上，以此为基准，新能源行业得到的关注比均值高出了3.2倍。与之对应的，教育行业在这个行业寒冬得到的关注，低于均值3.3倍。我们可以说，受政策和大环境影响，这两个行业一个在高歌猛进，另一个则迅速枯萎。咏竹坊联合创始人兼总编辑Doug Young表示，全世界都相信中国在电动车及太阳能领域将成为领头羊；而在“双减”政策压力下的教育行业，则成为2021年的最大输家。同样值得关注的是，排名仅次于财经的是社交及娱乐行业。这个数据很可能向我们展示了中国相关领域的公司，在海内外将有着非常大的发展空间。 2. 年度十大新闻与上一个排名类似，我们也统计了2021年度阅读量最高的十篇新闻。不出意外地，新能源、财经、社交/娱乐行业的新闻占据了这份榜单的大部分位次。大家耳熟能详的名字，包括晶科(JKS.US)、阿特斯(CSIQ.US)、大全(DQ.US)、金风(2208.US)、图森(TSP.US)撑起了这个新能源行业的巨大影响力（为向读者提供简洁的行业列表，我们将代表未来物流发展的相关公司全部列入了新能源领域）。同时拥有陌陌(MOMO.US)与探探的挚文集团，则成了十大新闻中，社交媒体的唯一代表，可以说是以一己之力，拉高了全球投资者对整个行业的关注度。而排名非常靠近十大的，其实还包括国人并不太熟悉的Yalla(YALA.US)，这家专注海外市场的社交媒体公司，代表了中国企业全球化的另一条路线。另外，万物新生(RERE.US)、灿谷(CANG.US)这样的新兴公司，也受到了投资者的关注。 3. 最具影响力的中概股我们根据全球阅读量总数对个股的影响力进行排名。字号越大的公司，影响到了越多的全球投资者。在这一张股票代码云图中，可以看到中国50支最具全球影响力的中小市值股票。这批股票代表着中国企业在全球发展的巨大潜力。再次占据C位的还是新能源企业——大全新能源，它可能不为大众所熟知，但却作为新能源行业最重要的原料供应商之一，受到了全球投资者的巨大关注。以下是最具影响力的50支中概股详细排名： 1 大全新能源NYSE:DQ 26 达达集团NASDAQ:DADA 2 挚文集团NASDAQ:MOMO 27 新氧科技NASDAQ:SY 3 360数科NASDAQ:QFIN 28 瑞幸咖啡OTCMKTS:LKNCY 4 晶科能源NYSE:JKS 29 斗鱼NASDAQ:DOYU 5 图森未来NASDAQ:TSP 30 汽车之家NYSE:ATHM 6 老虎证券NASDAQ:TIGR 31 搜狐NASDAQ:SOHU 7 容联云NYSE:RAAS 32 云顶新耀1952.HK 8 满帮集团NYSE:YMM 33 药明巨诺OTCMKTS:JWCTF 9.....

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面对全球动荡，涂鸦智能坚持既定轨道

Tue, 23 Nov 2021 10:23:40 +0000

这家提供物联网平台即服务(PaaS)的公司指出，通货膨胀、芯片短缺造成了核心物联网设备客户需求的起伏不定重点：涂鸦智能第三季度的收入增长44.9%，称高运价和全球通货膨胀等因素影响了对智能互联产品的需求可能源于过度渲染的政治因素，与同行相比，该公司股价略显低估阳歌我们无法左右全球局势，但我们正在努力改善自己的生意。这是来自物联网平台即服务供应商涂鸦智能（TUYA.US）的关键要点，其最新公布的季度业绩继续显示出，增长依然强劲，但也比上半年有所下降。该公司表示，全球疫情的多重影响，加上政府的相关应对措施，抑制了消费者对照明和家用电器等智能产品的需求，而这些产品是其客户的收入来源。这类可远程控制并从互联网获取信息的产品，被统称为“物联网”（IoT）。 “当我们现在站在第3季度回顾上半年，在宽松货币政策下，全球市场上充足的货币供应带来的消费热潮基本遮盖了由于疫情反复、芯片短缺以及海运运力不足等因素造成的全球供应链紊乱，以及各类产品价格上涨的影响，”涂鸦智能创始人兼CEO王学集在业绩报告的附言中说道。他还补充说，在这样的环境之下，消费者的购买力下降，优先考虑生活必需品，而不是像IoT电子产品这样的冲动消费物。按理说，这些因素大多是暂时性的，当形势恢复到更接近疫情前的水平时，该公司可能会在一年内回归以前的增长轨道。但至少现在局面动荡依旧。涂鸦智能公布第三季度收入为8560万美元，同比增长44.9%。虽然这样的数字会让许多公司艳羡，但增速较上季度已经放缓。它的核心IoT平台即服务业务，占收入的85%，增长了37.4%。而快速增长的软件即服务（SaaS）业务在一定程度上对此有所弥补，虽然比主营业务规模还小很多，但该业务增长了三倍，达到560万美元。在最新的公告中，该公司还提及，客户对其新开发的私有云服务表示出兴趣，暗示着另一个潜在的新增长点。该公司预计第四季度的收入将在7200万美元到7700万美元之间，去年同期数字为6300万美元。尽管总部在中国，名字听起来也很洋气，涂鸦智能最近一直在花大力气向世界展示，它是一家全球性公司。本月早些时候，它宣布与巴西照明公司Gaya建立新的合作，而在这之前几天，它才与另一家知名的全球市场研究公司Gartner联合发布了一份报告。它的客户群相当国际化，在美国、欧洲和世界其他地区之间几乎是均匀分布，各占三分之一，其大牌客户和合作伙伴的名单包括了美国的谷歌和欧洲的电信服务提供商Orange。比利时Orange甚至对最近成为争议热点的更为广泛的安全话题发表了评论，称涂鸦的产品“可靠安全”。尽管全球形势不利，该公司在第三季度继续签下新客户和开发者。这两个数字都比6月底增长了约15%，到9月底，其核心物联网平台即服务业务客户达到3000个，开发者总数超过44.6万。其毛利率也提高了8.2个百分点，达到42.6%。但是运营费用的大幅跃升——首当其冲的是研发支出增加约150%——导致该公司的净亏损从一年前的1320万美元扩大到4790万美元。涂鸦智能3月的IPO筹集了约9亿美元，使该公司的现金相对充裕，截至9月底账户有12亿美元。因此，现金在短期内都不会是问题。市值被低估在业绩公布前，该公司股价在周二的常规交易时间上涨2.7%，在业绩公布后的盘后交易中基本持平。除了全球经济因素外，该公司上市后面临的最大挑战来自政治层面。今年9月，它受到了一些美国政客的攻击，他们指责这家公司构成了数据安全风险——涂鸦智能立即否认了这一说法。与此同时，中国政府也开始实施自己的数据安全法，这给其他在美国上市的中国企业蒙上了一层阴影，比如滴滴出行，以及卡车服务公司满帮集团。涂鸦智能的客户群和服务器的全球性分布，会减少它受到中国数据安全法的影响，但面对山雨欲来之势，涂鸦智能或者其他相关公司的真实业务情况，也变得云山雾罩，让人难以辨识。涂鸦智能3月份上市的时候发行价为21美元，由于市场看好其强劲的增长前景，股价一度涨至26.65美元。但之后，它的股价基本一路下滑，除了该公司在8月底宣布2亿美元的股票回购计划后，曾经出现过短暂的反弹。截至9月底，该公司已回购的股份约为2860万美元，显示了它对未来充满信心。尽管如此，该股目前的交易价格接近历史最低点，与全球同行相比，它的市值被严重低估了。分析师群体仍然继续看好涂鸦智能，这可能是因为这类分析师更关注财务问题而不是政治。雅虎财经调查的八位分析师当中，有三位给予涂鸦智能“强力买入”评价，比上个月多了一位。另有五人的评级是“买入”。他们给出的平均目标价是14.40美元，几乎是该股近期交易价格的三倍。虽然分析师通常将目标价定在高于公司实际价格的水平，但差距大到三倍的情况是相当罕见的，这至少表明，金融专家认为该股被严重低估了。该公司目前的市值超过30亿美元，市销率（P/S）为10倍，对于一家成熟的公司来说，这个数字是相对较高的，但对于涂鸦智能这样一个处在高增长领域的年轻公司来说，实际上算很低的。相比之下，数据仓库商Snowflake（SNOW.US）的市销率高达 140倍，而网络基础设施和安全提供商Cloudflare（NET.US）的市销率也高出一大截，为110倍。咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

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