美国对华战略产业加征关税，房地产政策多箭齐发——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 4月经济数据喜忧参半 ▷ 电影《大空头》原型看涨中概股 ▷ 美富豪拟竞购TikTok美国业务 ▷ 大家乐的神州梦仍然遥远 ▷ 舒宝国际申请在香港上市 本周中概股评分：65/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/rM9UoAZKH0Q 》》宏观 美国对华战略产业加征关税 上周，任何打算购买比亚迪或蔚来最新电动汽车的美国人，可能感受到了一次价格冲击，因为拜登推出了新的关税政策，将电动汽车进口税从之前的25%提高到100%。此次上调是对包括中国电动汽车电池、微芯片和医疗产品在内的战略性行业关税增加的整体措施的一部分。 这一行动延续了拜登对中国出口采取高度针对性的手段，旨在发展美国自身在这些前沿领域的产业。值得注意的是，这一行动目前对贸易的影响并不大，因为仅针对价值180亿美元的中国进口商品。 4月经济数据喜忧参半 上周，我们获得了一组喜忧参半的经济数据，主要表现为通货膨胀上升，尽管是基于非常低的基数。4月居民消费价格指数（CPI）上涨0.3%，高于3月0.1%的涨幅，呈现出稳健的通胀模式，不像近几个月出现的几次通缩。然而，4月工业生产者出厂价格指数（PPI）下降2.5%。 上周发布的其他数据中，4月规模以上工业增加值增长6.7%，高于3月4.5%的增幅；社会消费品零售总额则从3月的3.1%放缓至2.3%。这些喜忧参半的信号与2023年年初的情况类似，当时疫情结束后年初表现强劲，但随即受到疲弱消费者信心的拖累。 电影《大空头》原型看涨中概股 中概股最近持续反弹，上周延续涨势，升至牛市区间，结束了两年多的低迷状态。恒生H股指数上涨3.2%，目前较1月底的低点上涨近40%。MSCI China ETF上涨5%，恒指上涨3.1%。 媒体报道称，电影《大空头》原型、曾在2008年金融危机期间押注美国房地产市场的迈克尔·伯里（Michael Burry），在今年第一季度加大对中概股的购买力度，为此次反弹注入信心。新的监管文件显示，其所管理的对冲基金Scion Asset…
外贸及服务业释放积极信号，极氪打破中企赴美IPO僵局——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 美国超越中国成德国最大贸易伙伴 ▷ 拜登拟对中国电动汽车加征关税 ▷ TikTok与字节跳动起诉美国政府 ▷ “五一”新房成交量创五年新低 ▷ 曹操出行申请香港上市 本周中概股评分：65/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtu.be/CUXWkaX1ev8 》》宏观 外贸及服务业释放积极信号 经过几个月多数不振的数据后，最新的外贸和服务部门的经济指标相对积极。中国4月出口同比增长1.5%，从上个月的下降7.5%中反弹，进口同比增长8.4%。与此同时，4月财新中国通用服务业经营活动指数录得52.5，牢固地处于扩张区域。 即使中国经济放缓，服务业一直相对稳定，最新的PMI数据是连续第16个月处于扩张区域。外贸一直存在问题，近年由于海外买家的疲软，多数数据呈收缩之势。此次进口大幅增长令人鼓舞，因为这可能表明国内需求正在改善。 美国超越中国成德国最大贸易伙伴 谈到贸易，德国在第一季度跨越了一个重要里程碑，美国超过中国成为其最大贸易伙伴。在这三个月，德国与美国的进出口贸易总额为630亿欧元，而中德进出口贸易总额为600亿欧元。此前，中国连续八年成为德国的最大贸易伙伴。 一位分析师将这一变化归因于美国强劲的经济带来的稳定需求，而中国的需求由于自身经济放缓而减弱。在更高层面，这种转变也似乎反映了德国最近减少对俄罗斯和中国依赖的举措，以避免与这两个国家中的任何一方关系恶化时可能引发的经济冲击。 中概股延续上行势头 上周，中概股进一步步入牛市区间，尽管当周的涨幅已在放缓。恒生H股指数上涨2.6%，MSCI China ETF上涨0.9%，恒指上涨2.6%。恒生H股指数现在较1月下旬的低点上涨34%。 这一波反弹可能会促使更多的中国公司抓住机会，趁热打铁，在纽约和香港开展IPO。上周末，吉利旗下的电动汽车初创公司极氪进行了一次这样的上市，筹集了4.41亿美元，成为自2021年以来中国公司在美国规模最大的IPO。 》》行业 “五一”新房成交量创五年新低…
恒指冲入牛市区域，消费者与星巴克渐行渐远——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ PMI数据喜忧参半 ▷ 五一机票价格 “跳水” ▷ 中国太阳能企业或需在美欧建厂 ▷ 华为一季度利润增长六倍以上 ▷ 达美乐中国首次实现年度盈利 本周中概股评分：75/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtu.be/3b2Ni27etrY 》》宏观 PMI数据喜忧参半 上周，中国核心制造业发出喜忧参半的信号，显示出口有所反弹，但国内需求依然疲弱。4月官方采购经理人指数（PMI）为50.4，仍处于扩张区间，但较3月的50.8有所下降。与此同时，4月财新中国制造业PMI录得51.4，较3月上升0.3个百分点，达到15个月以来的最高水平。 多数观察家认为，由国家统计局编制的官方PMI更好地反映了大型国有企业的制造业状况，而财新PMI更能捕捉到通常更加出口导向的小型私营制造商的脉搏。由此，不少人称，出口可能正在恢复，但国内消费者仍然保持谨慎态度。 美国再次制裁中企 虽然经济方面的信号喜忧参半，但在外交方面，信号则更加明确。美国对一些中国公司实施了新的制裁。此前，华盛顿曾针对可能协助中国军方的公司进行制裁，而这一次，制裁了20家据称正协助俄罗斯军方对乌克兰开战的公司。 美国国务卿布林肯和财政部长耶伦最近访问北京时，都对中国可能面临制裁的风险予以警告。 恒指冲入牛市区域 上周，中概股正式冲入了牛市。恒生H股指数上涨4.4％，MSCI China ETF上涨5.7％，恒指上涨4.7％。恒生H股指数从1月的低点上涨约31％，恒指上涨23％，两者双双进入牛市区域。 今年迄今，外国投资者通过“深港通”和“沪港通”购买中国内地上市A股的投资激增。这种热情似乎主要是由于投资者寻找新的交易机会，因为越来越多的人相信美联储不会很快降息。 》》行业…
TikTok美国遭禁进入倒计时，华为智能手机业务亮丽回归——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 布林肯、耶伦双双谈及中国挑战 ▷ 国产新能源车扎堆亮相北京车展 ▷ TikTok美国遭禁进入倒计时 ▷ 茶百道香港IPO难如人意 ▷ 汽车街争高估值上市 本周中概股评分：70/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtu.be/ggitwl_GaDs 》》宏观 布林肯、耶伦双双谈及中国挑战 上周，两位美国内阁官员均讨论了中国挑战，由国务卿布林肯打头阵，他在新冠疫情后的第二次中国之行期间，提到了遏制芬太尼贩运，以及敦促中国减少对俄罗斯国防工业的支持。与此同时，美国财政部长耶伦在接受路透社采访时也谈到中国。 本月早些时候访华的耶伦，对中国过度依靠政府支持，在太阳能电池板和电动汽车等领域产能过剩，破坏全球市场的倾向，直言不讳。耶伦告诉路透社，美国可能采取的行动不排除任何选项。 中国资本市场陷入寒冬 英国《金融时报》的一篇报道充斥着数据，显示中国金融市场交易的状况有多糟糕，这直接反映了投资者的兴趣。今年迄今为止，中国国内市场的股票发行筹资额达到历史最低水平，仅为64亿美元，包括香港在內的离岸市场融资额是16亿美元，为21年来的最低水平。 今年迄今为止，中国对外并购金额为25亿美元，为2005年以来的最低水平。贝恩的一份最新报告显示，去年中国私募股权投资下降了37%，至4100亿元人民币，为2013年以来的最低水平。一位资深分析师简洁地概括了这种情况，称：“这绝对是我职业生涯中见过的最糟糕的情况。” 恒生H股指数步入牛市区域 尽管上周并不特别阴暗，没有发生新的重大危机，但也并非全然乐观。不过，这没有阻止中概股出现一年多以来的最强涨势之一。恒生H股指数上涨9.1%，恒指上涨8.8%。MSCI China ETF上涨7.5%。 市场上出现了一些积极的信号，包括瑞银罕见地将其对中资股的评级上调至“超配”。另有媒体报道称，中国中央汇金主权财富基金第一季度向国内股市注入450亿美元。此次涨势正式将恒生H股指数推入牛市区域，较1月的低点上涨25%。 》》行业 国产新能源车扎堆亮相北京车展…
中国经济2024开局强劲，英特尔推出“中国特供版”AI芯片——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 人民币国际支付占比攀升 ▷ 3月新建商品住宅价格同比下降2.2% ▷ 茶百道拟通过香港IPO融资3.3亿美元 ▷ 阿里巴巴试图出售饿了么未果 ▷ 中资行开展房企追债潮 本周中概股评分：50/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtu.be/F8IMuVde8qo 》》宏观 中国经济2024开局强劲 上周的重磅经济新闻是中国最新的GDP数据出炉，第一季度同比增长5.3%，远超路透社此前的一项调查。该调查显示，市场预期增长4.6%。不过，许多人仍然保持谨慎态度，称一度是中国主要增长动力之一的房地产市场依旧非常疲弱。 疲软的零售销售和通胀数据则表明，在经济稳步增长数个季度之前，中国需要展示更强劲的GDP增长，从而让人相信经济处于更加稳定的基础之上。积极的一面是，超出预期的增长数据令许多分析师上调了今年对中国经济增长的预测。看起来，中国正在实现约5%的年度经济增长目标。 人民币国际支付占比攀升 长期以来，中国一直在推动更多的国际贸易结算采用人民币，这一努力似乎取得了一定的成功。来自环球银行金融电信协会（Swift）的最新数据显示，今年3月涉及人民币的国际贸易比例从2月的4%上升至4.7%，为Swift去年7月设立新基准以来的最高水平。 去年11月，人民币超过日元成为全球交易量第四大的货币。人民币虽然仍远远落后于美元及欧元，但可能很快就会超过英镑成为全球第三大货币。 中概股低迷上涨行情谢幕 典型的“买在谣言起，卖在消息出”案例。中国宣布第一季度GDP增长强劲后，中概股上周出现下跌，结束了前几周相对低迷的上涨行情。上周，恒生H股指数下跌2.3%，恒指下跌3%。MSCI China ETF上涨0.3%。 中国股票买家已经等待了几年时间，期待着一个持续的上涨行情，但却希望落空。去年年初开始时，有一波强劲的涨势，但很快就消失了，今年也出现了一波从1月下旬开始的大幅下跌行情。所有人都将密切关注下周市场的走势，看投资者是否能回到早期的乐观情绪，或者最近的上涨行情是否会继续消退。 》》行业 房价创近十年来最大跌幅…
惠誉下调中国评级展望，《魔兽世界》回归网易——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 3月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降2.8 ▷ 外国游客来华消费更方便了 ▷ 中国3月再创汽车出口月度记录 ▷ 上汽MG印度引入本土投资者 ▷ 普方生物被丹麦Genmab收购 本周中概股评分：45/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/LMl5M-QQkz8 》》宏观 疲弱数据暗示复苏乏力 从最新的居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）中，我们有一种似曾相识的感觉，这些数据显示年初有关指标改善的短暂情绪，或许乐观的有些早。3月CPI同比微弱上涨0.1%，低于2月0.7%的涨幅，后者为该指标六个月来首次上涨。 与此同时，3月PPI同比下降2.8%，延续一年半以来的负增长趋势。在这两个令人沮丧的数据公布前，人们曾因制造业采购经理人指数（PMI）似乎显示中国经济正重回正轨而感到兴奋。整个情况看起来有点像去年，彼时年初备受期待的复苏迅速消失。 惠誉下调中国主权信用评级展望 上周，惠誉的工作人员对中国并不乐观，正式将其对该国主权信用评级的展望由“稳定”调整为“负面”，称“中国公共财政前景面临的风险攀升”。惠誉此举步了穆迪去年12月类似下调的后尘。不出所料，中国对此表示遗憾。 进行这种主权信用评级的下调始终是非常敏感的，且国家体量越大，采取此类举措的评级机构所面临的后果就越大。这意味着我们几乎可以肯定，首先是穆迪，现在是惠誉，可能都感受到来自北京的巨大压力。 中概股冷对利空 上周，疲弱的经济数据和惠誉调降评级没有让投资者过分担忧，中概股基本收平。恒生H股指数上涨0.3%，MSCI China ETF下跌1.7%，恒指几近持平。 过去一个月里，这三个指数一直呈现小幅波动，有点像是在等待。一些人可能依然希望像2008年全球金融危机期间，中国所做的那样，推出一项重大经济刺激计划。不过，我们上周发表的一篇文章中，建银国际的分析师表示，这样的“大炮式”刺激计划不太可能出现。 》》行业 来华外国人消费更方便了…
中美关系持续回暖，投资者为小米电动汽车点赞——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 3月制造业及服务业表现强劲 ▷ 外国游客正缓慢且稳定地重返中国 ▷ 先正达撤回IPO上市申请 ▷ 极氪重启美国IPO计划 ▷ 金风科技利润大幅下滑 本周中概股评分：65/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/Wcq8LtCWgog 》》宏观 中美关系持续回暖 上周，由于复活节和清明节假期，交易员们度过了短暂的一周，但中美两国政府官员却没有闲暇时刻。国家主席习近平应约同美国总统拜登通电话。随后，美国财政部部长耶伦访华。 当周，两国去年成立的中美商贸工作组举行第一次副部长级会议。上述大部分会谈被描述为坦率、具有建设性，中美双方都提出了其认为重要的问题。使用像“建设性”这样的积极措辞，加上会谈的层次如此之高，总体而言应该是积极的。 3月制造业及服务业表现强劲 随着最新的财新采购经理人指数（PMI）发布，中国制造业和服务业都呈现积极迹象。国家统计局公布的3月制造业PMI为50.8，标志着在时隔5个月后首次重回超过50的扩张区间。 同时，财新服务业PMI也处于扩张区间，录得52.7，高于2月的52.5。这些数据可能表明中国经济初步复苏。不过，去年年初疫情后出现的反弹迅速消失后，许多人希望在宣布任何复苏已开始前，至少再看到几个月的积极数据。 中概股延续缓慢上行趋势 上周，香港因两个节日缩短交易时间，但中概股仍在上涨，美国股市如常交易。不过，两大股市涨幅都不大。恒生H股指数上涨0.9%，MSCI China ETF上涨0.6%，恒指上涨1.1%。 最新的涨幅意味着，恒生H股指数今年已录得上涨，且实际较1月底的低点上涨了17%。这表明如果再涨一点，它将正式步入被定义为上涨20%的牛市区域。然而，最近几周的大部分涨幅都相对较小，显示市场情绪可能正在改善，但依然相当谨慎。 》》行业 买车有望“零首付”…
中国放宽数据跨境流动要求，光刻机成荷兰首相访华焦点——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 工业企业利润重返增长轨道 ▷ 中国商飞设计新宽体客机 ▷ 字节跳动拒绝出售TikTok美国业务 ▷ 阿里放弃菜鸟上市计划 ▷ 国富氢能提交香港上市申请 本周中概股评分：50/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/JrVajCsg0sU 》》宏观 中国放宽数据跨境流动要求 上周，国家互联网信息办公室发布了一项规定，多数在华经营的外国企业都松了一口气。规定基本上豁免了大多数外企遵循的跨境数据转移规定，并称它们不需要报告大部分与国际贸易等活动产生的数据。 最初的跨境数据转移要求相当模糊，令许多规模较小的外企担心，可能会因为简单地将客户信息发送到总部而违法。此次明确清晰地发布规定，延续了近期北京采取额外措施说服外国人，中国仍然欢迎他们投资的趋势。 工业企业利润重返增长轨道 国家统计局公布的数据显示，1至2月全国规模以上工业企业利润同比增长10.2%，这是对去年下降2.3%的显著逆转。这个数字中，国有企业的利润两个月内仅增长0.5%，而外资和中国私营部门企业的利润增幅分别为31.2%和12.7%。 最新公布的数据是今年初以来中国工业部门一些意外的积极证据。这些结果更令人印象深刻，因为它们是在2023年初中国结束疫情限制、企业获得强劲增长的相对高基数之上录得的。 中概股处于持稳态势 由于复活节假期缩短了上周的交易时间，中概股处于持稳态势。我们关注的三个主要指数中，恒生H股指数表现最突出，上涨0.9%。MSCI China ETF 上涨0.5%，恒指微涨0.3%。 尽管股市波动较小，但市场上出现了大量新闻，因为很多香港上市公司在3月31日截止前发布了2023年全年业绩。不过，投资者可能期待着漫长的假期周末，或许也对来自北京的最新信号感到些许乐观，显示中国依然欢迎外国投资。 》》行业…
中国加大吸引外资，内地买家涌入香港楼市——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 人民币汇率跌至四个月低点 ▷ 银行尝试将数据资产作为抵押品 ▷ 蚂蚁集团赋予其国际业务更多独立性 ▷ 苹果CEO库克再次访华 ▷ 卡罗特向港交所递交上市申请 本周中概股评分：50/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/5HlUDfEqfZQ?feature=share 》》宏观 中国进一步向海外投资者敞开大门 中国似乎永远都对外国投资保持热情，上周的两条新闻，就是新佐证。一条是新的行动计划——包含24项吸引外资的措施。另一条是有报道称习近平主席将于本周会见众多外国CEO。 所有这些都发生在外国直接投资（FDI)增速在过去几年里迅速下降之际，包括去年首次出现下降。习近平主席会见苹果公司CEO蒂姆·库克和埃克森美孚公司的达伦·伍兹等美国顶级商界领袖显示了高层官员们的担忧程度，因为他很少会见非国家元首。 人民币汇率跌至四个月低点 去年一度跌至多年低点，后来略有反弹，人民币进入另一轮贬值周期，上周跌至兑美元约7.2的四个月低点。即使在当前的下跌之前，人民币的价值仍远低于重要心理关口1美元对7元人民币的水平，最近人民币就在这一水平附近。 这个故事有些技术性，不过值得注意的是，据报道中国的银行通过出售美元来缓解人民币的压力。几年前，中国经济仍相对强劲时，当前的汇率水平是难以想象的。但随着经济的疲软，短期内来看，人民币越来越不太可能升值超过7这一水平。 中概股稍作休整 中概股以较为强劲的上行开启农历新年后，上周稍作休整。事实上，我们关注的指数在这一周大部分时间都表现良好。不过，周五的大幅下跌导致恒生H股指数本周下挫1.1%。恒指下跌1.3%，MSCI China ETF也下跌1.3%。 中国正在采取越来越多的措施来支持上海和深圳等主要股市，包括新宣布的收紧上市的规定。此外，上周公布的非银机构贷款数据表明，用于“国家队”救市的贷款激增。 》》行业 中国的银行认可新型抵押…
美议会强制TikTok出售，基石药业被剔出港股通——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 北京呼唤大规模设备更新 ▷ 美国拿中国起重机“开刀” ▷ 日产、本田拟削减在华产能 ▷“瓶装水大王”遭遇攻击 ▷ 荣业食品申请在纳斯达克上市 本周中概股评分：60/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/vx6pdT6Ct3M?feature=share 》》宏观 北京呼唤大规模设备更新 如果基建是北京最大的挂怀，那么制造业和工业设备可能紧随其后。因此，北京呼吁企业和消费者更新设备不足为奇。最新的刺激指令已经传达到农业、交通、教育和医疗等领域。 国务院发文呼吁，希望这些行业到2027年增加25%以上的设备支出，并称此类努力将得到政府的支持，但其具体内容尚未公布。此类支出是北京乐见的，因为涉及巨额资金最终流向实体经济，通常对国家的制造业起支持作用。 美国拿中国起重机“开刀” 首先是中国的电信设备，然后是TikTok。现在，威胁美国国家安全的最新“妖怪”是中国制造的起重机。至少，一些美国众议员如此怀疑，他们试图搞清在美国港口使用的中国产起重机上安装通信设备的目的。 这些起重机来自一家名为振华重工的公司，该公司发布了一份简单的声明，称“一直严格遵守相关国家和地区的法律法规，并在此基础上依法合规经营。”接下来事态会怎么发展，还需要让子弹飞一会。 中概股回暖？ 经历两周的休整后，中概股以更为温和的涨幅回归最近的上升趋势。恒生H股指数上涨2.9%，iShares MSCI China ETF走高2.8%。恒指上涨2.3%，目前较1月中旬的最低点上涨约9%。 值得注意的是，恒生科技指数和内地的创业板指数上周正式步入牛市领域，这意味着它们与1月的低点相比上涨了20%。科技股在过去两年中遭受了一些最严重的打击，因此看到它们反弹并不奇怪。科技股能否持续上涨尚有待观察。 》》行业 新能源汽车的热情降温…
出口强势恢复，电车销售减速——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 经济增长目标维持在5% ▷ 中国新增六国进入免签名单 ▷ 美国会进一步对TikTok施压 ▷苹果在华销量今年前六周大跌24% ▷ 重塑能源在香港提交上市申请 本周中概股评分：45/100 主编，阳歌 Doug Young https://youtube.com/shorts/oZpCkk_JPN4 》》宏观 经济增长目标维持在5% 又一个“两会”闭幕，这次没有往年那样的盛大仪式。今年会议的亮点是宣布了2024年GDP增长目标为5%，与去年大致相同。但这次，李强承认，在当前中国的经济环境下，实现这一目标可能会有困难。 如果有人想在通常的两会闭幕新闻发布会上向李总理询问更多想法，那他们就不走运了，因为这次新闻发布会被取消了，结束了30年的传统。 出口意外强劲 虽然今年实现5%的增长目标可能有些困难，但至少在2024年的头两个月，出口已经开始帮助实现这一目标了。中国的出口在这两个月内同比增长7.1%，轻松超过了路透社预测的1.9%的增长。进口也上升了3.5%，再次超出了1.5%的增长预期。 出口增长受益于电子产品，包括芯片的海外需求强劲，以及去年同期低基数的影响。尽管如此，对于这一重要指标来说，任何正增长都是好消息，因为它在去年下半年的大部分时间里都呈现收缩态势。中国的增长与韩国和台湾地区的类似表现相呼应，表明在一段疲软期后，全球贸易正在回暖。 中概股连续第二周保持低调 北京的低调氛围上周蔓延至海外上市的中国股票，连续第二周基本无太大变动。恒生H股指数本周下跌了1.3%，与恒指1.4%的下跌幅度相近。大洋彼岸，iShares MSCI China ETF下跌了1.7%。 在两会的股市相关新闻中，新任证监会主席吴清暗示，他不会放松上市审批。鉴于中国股市当前的疲软，这一点并不令人意外，并且可能会进一步增加内地企业赴美、赴港上市的动力。 》》行业 电车销售降速，欧洲降幅恐更大…
美国加紧“去中国化”， 新能源汽车洗牌加速——中概股Bulletin
上周中国经济和中概股大事件 ▷ 官方制造业PMI2月份继续呈萎缩趋势 ▷ 拜登称美国已开启对进口中国新能源车的调查 ▷ Bamboo Works发布2023年度特别报道 ▷ 娃哈哈创始人宗庆后去世 ▷ 高合汽车岌岌可危 本周中概股评分：50/100 主编，阳歌 Doug Young 》》宏观 外企暂停新投资 在美国商会华南分会发布的一份最新调查中，显示出了 “去中国风险”趋势的发展。有40%的受访外国企业表示，在未来三年内他们没有计划在中国进行额外投资——这是有记录以来的最高比例。这一数据点出现在2023年，中国外国直接投资（FDI）达到30年来的低点之后。 造成这个趋势有两个主要原因，首先是经历了中国严格的新冠疫情控制措施，让大部分公司产生了恐惧。现在，随着中国国内市场在经历了三十年的高速增长后迅速降温，许多公司也要对在中国投资三思而后行。 制造业活动再次萎缩 不仅是外国投资者对中国新投资持谨慎态度。最新的官方制造业采购经理指数（PMI）2月份继续呈现萎缩趋势，这已是连续第五个月，从1月份的49.2略降至2月份的49.1。这一数字在50以下意味着行业收缩。 至少部分疲软可能归因于季节性因素，因为许多工厂在2月份因春节关闭了数周，去年春节是在1月份。经济及其振兴措施几乎肯定将成为本周晚些时候两会的主题。 中概股休整 在经历了龙年初的三周猛涨后，中概股似乎开始了短暂的休整。我们关注的主要指数在此期间大约上涨了10%。然而，上周恒生H股指数下跌了0.6%，iShares MSCI中国ETF下跌了0.7%，而恒指下跌了1%。 这场年初的涨势似乎主要基于希望而非实质原因。在本周的两会上，北京可能会宣布一些重大的新刺激措施。一个重要的信号将来自2024年GDP增长的目标，这将表明其支持经济的积极程度。 》》行业 美国阻击中国新能源汽车…