中国企业于纽约、香港大举筹集资金

本月，一共有8家在美国和香港上市的中国企业，主要通过发行新股的方式，合计筹集逾20亿美元资金

重点：

  • 8家中国企业抓住最近积极的市场情绪，在香港和纽约合计筹集逾20亿美元
  • 在中国企业沉寂一年多，正重新开始发行新股及进行IPO之际，这一动向可能预示新一波资金募集浪潮即将到来

阳歌

很长一段时间里，在美国和香港挂牌交易的中国企业，日子都不大好过，眼下它们正在利用近期积极的市场情绪筹集数以十亿计的资金，给“趁热打铁”这句老话赋予了新的含义。仅这个月，这些企业就通过至少8笔交易，筹集资金逾20亿美元(136亿元)，领头羊是数据中心运营商万国数据(GDS.US; 9698.HK)的5.8亿美元融资。

　

如果不是在农历新年长假期，中国内地和香港本周大部分时间休市，这个金额肯定会更大。因此，企业一旦复工，我们可能会看到更多类似的筹款行动，因为它们急于“趁热打铁”。

积极的市场情绪也引发了新一轮中国企业赴美IPO热潮，长假结束后，这股浪潮可能也会加速。自2022年末以来，已经有两家中国企业公布了大型IPO计划，结束了一年多的沉寂。据自动驾驶科技公司禾赛科技上周提出的申请，募资金额可能高达3亿美元，或将成为2021年年中以来，中国企业在纽约规模最大的IPO。

恒生中国企业指数相比去年10月末的低点已上涨56%。反弹前，该指数经历了一段低迷时期，从2021年2月的最高点跌去了超过一半。即使在最近的反弹后，该指数依然比2021年的最高点低大约三分之一，这表明这些股票还需继续爬升，才能重回昔日的荣耀。

过去两年，这些企业面临来自太平洋两岸的诸多挑战。在国内，它们面临一波强力的监管打击，从民营教育机构到存在反竞争行为的科技公司，都是这波打击的对象。去年，中国严苛的疫情防控措施让情况变得更糟，企业经营频频遭到干扰，因为它们经常被迫关闭或限制经营，每次长达数周甚至数月。

在太平洋对岸，因无法查阅被中国视为“国家机密”的审计记录，美国证券监管机构威胁要将所有中国企业摘牌。去年下半年，在两国证券监管机构为解决此事而签署了一项具有里程碑意义的协议后，这一威胁才基本消除。

摘牌威胁的消除，加上最近多个迹象表明国内监管打击也在放缓，促进了中概股从去年11月开始的这轮反弹。12月，中国突然取消遏制经济的“清零”政策，这一动向势头更劲。

抢夺市场先机

这轮反弹促使现金短缺的中国企业，在投资者仍然慷慨的情况下赶紧筹集资金。

咏竹坊的分析显示，1月筹资的8家公司股票涨幅均超过大盘。从筹资7,000万美元的制药商亚盛医药(6855.HK)“仅仅”上涨68%，到在线视频公司爱奇艺(IQ.US)和哔哩哔哩(BILI.US; 9626.HK)上涨逾200%(它们分别融资4.42亿美元和3.85亿美元)，表现都比港股或美股优胜。

在我们的名单上，医疗公司是最活跃的，在我们追踪的8家融资机构中，有三家来自这个行业。紧随其后的是互联网娱乐和互联网服务行业，各有两家公司上榜。融资金额排名第8的是酒店运营商华住酒店集团(HTHT.US)，它筹集了2.6亿美元。

除了发行可转换票据的万国数据之外，所有新的筹资都是通过发售新股实现的。这与过去不同，此前大多数主要的新筹资活动都是通过发行票据。几乎可以肯定的是，眼下对发行新股的偏好，与近期美联储因试图抑制通胀而大幅加息有关。加息使得发行新债券的吸引力降低，因为发行企业也必须提供更高的利率。

另一家酒店运营商亚朵集团(ATAT.US)是近期股市反弹期间新上市的公司之一，看起来也可能成为下一批主要筹资公司之一。该公司最初于2021年6月，也就是中美股票争端的大部分争议爆发的前夕申请在美国IPO。

此后，亚朵搁置了计划，但去年底又重新启动，并最终于去年11月上市。但它只筹集到5,200万美元，远低于最初3.5亿美元的目标。自11月11日以11美元的价格上市以来，该股已上涨一倍以上，最新收盘价为24.66美元。为此，我们预测该公司将利用最近股价上涨之机，出售更多股票，可能再筹集1亿至3亿美元。

其他可能筹集更多资金的公司，包括亏损的医疗和互联网公司，这些公司已经有了一些收入，可能接近盈利，类似于亚盛医药、哔哩哔哩和爱奇艺。

然后是IPO，几乎可以肯定的是，随着许多公司急于出售股票以利用投资者的强烈兴趣，IPO的势头将迅速增强。申请名单中可能包括许多在2021年撤回申请的公司，例如共享单车运营商哈啰出行、约会应用程序Soulgate和医疗大数据公司零氪科技。

归根结底，在经历了一年多的平静之后，刚刚开始的兔年，似乎将在中国企业的海外融资方面迅速开启。

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